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轴研科技2012年年报点评:短期受下游影响压力较大,长期看新项目投产

发布时间:2013-04-18    研究机构:东兴证券

风险提示:

1) 下游机床、重型机械行业需求大幅下滑;2) 公司募投产能进度低于预期。

投资建议:

公司下游产业周期性强,受国内投资增速变化的影响很大。受中游制造行业投资增速放缓的影响,轴承行业面临严重增长压力。我们认为公司今年在行业低迷的形势下,面临一定的成长压力。但从长期看,随着高精密轴承、汽车轴承等新项目、新产品的推出,未来的成长空间仍很大。我们预计公司2013-2015年每股收益0.23 元、0.32元和0.41元,对应动态PE分别为39倍、27倍和21倍,维持公司“推荐”评级。

申请时请注明股票名称