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轴研科技2012年三季报点评:下游需求难见起色,业绩维持稳定

发布时间:2012-11-01    研究机构:东兴证券

事件:

2012年前三季度公司实现营业收入4.45亿元,较上年同期增长了3.93%,完成净利润4296.64万元,较上年同期增长了8.32%。对应2012年前三季度eps为0.16元,符合之前的预期。

风险提示:

1)下游机床、重型机械行业需求大幅下滑;

2)公司募投产能进度低于预期。

投资建议:

公司下游产业周期性强,受国内投资增速变化的影响很大。今年以来,受机床、工程机械等下游行业需求萎缩的影响,轴承行业面临严重增长压力。我们认为公司在行业低迷的形势下,公司仍能维持业绩增长,显示出公司产品拥有较强的竞争力。我们预计公司2012-2014年每股收益0.25元、0.32元和0.51元,对应动态PE分别为29倍、23倍和15倍,维持公司“推荐”评级。

申请时请注明股票名称