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机械行业政策点评:多家央企停牌或与合并有关,国改配套文件出台在即

发布时间:2015-08-12    研究机构:长江证券

事件描述

8月3日,国家发改委发布《经济体制改革取得新进展》透露,今年以来企业改革取得积极进展,其中国企改革系列配套文件基本形成。8月7日晚间,中海集运、中海发展、中国远洋、中远航运四家公司同时公告宣布停牌。8月11日晚间,中航电子、中航机电、中航飞机分别公告称因筹划重大事项停牌。

事件评论

配套文件基本形成,国企改革方案正式出台指日可待。

在十八届三中全会揭开新一轮国有企业改革大幕一年半之后,酝酿已久的顶层设计方案或即将浮出水面。

混合所有制是国企改革的主线,利用资本市场实现资产证券化和实施激励机制变革是国企改革重要手段。

改革能够释放制度红利,有效提升国企经营水平从而改善盈利能力,预计国企改革将是贯穿未来几年的投资主线。

多家央企停牌或与合并有关,国企改革重组预期强烈。看好两类投资机会:

资产证券化带来的交易性投资机会:看好产业整合带来的央企重组和具有“小公司大平台”特征的地方国企。

治理改善驱动盈利能力提升带来的价值重估:在推进国有企业公司治理改善的若干改革措施中,引入战略投资者或实施股权激励比较能体现改革的决心和企业基本面改善的趋势。

此番发改委表态叠加停牌潮,预示相关方案有望在近期敲定,主题投资或将迎来新的风口。机械行业相关公司重点推荐:

央企旗下:中船防务、中国重工、中国船舶、天地科技、轴研科技(002046)、北方股份。

省国资委旗下:上海机电、安徽合力。

市县国资委旗下:四川九洲、龙溪股份。

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